Средний максимальный процент по рублёвым вкладам в крупнейших российских банках впервые с сентября 2024 года опустился ниже 19,4%. Доходность депозитов продолжает уверенно падать, хотя ключевая ставка ЦБ по-прежнему остаётся на рекордно высоком уровне 21%. По словам экспертов, участники рынка рассчитывают, что Центробанк уже в скором времени перейдёт к смягчению монетарной политики.
Причём на фоне наметившегося торможения инфляции специалисты не исключают, что регулятор снизит ключевую ставку уже на заседании 6 июня. Может ли это привести к ещё большему падению процентов по вкладам — в материале RT.К началу лета средний максимальный процент по рублёвым вкладам в десяти крупнейших банках России опустился до 19,39% годовых — минимального уровня с сентября 2024-го. Об этом свидетельствуют опубликованные в четверг, 5 июня, материалы ЦБ.
«Рынок закладывает смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) Центробанком и исходя из этого снижает проценты по вкладам. Очередная встреча совета директоров ЦБ намечена на 6 июня, и по её итогам мы, вероятно, увидим снижение ключевой ставки или получим мягкий сигнал. Возможны оба сценария, но в любом случае рынок ориентируется на то, что ставка будет снижена либо на этом заседании, либо на следующем», — объяснил RT директор департамента розничного бизнеса «Цифра банк» Юрий Эйдинов.
Традиционно финорганизации внимательно следят за изменением ключевой ставки ЦБ и уже на основе принимаемых регулятором решений самостоятельно устанавливают уровень долгосрочных процентов по кредитам и депозитам.
Центробанк, в свою очередь, опирается на данные по инфляции при определении курса монетарной политики.Так, в случае заметного роста цен регулятор повышает ставку, как следствие, кредиты в стране дорожают, а доходность банковских вкладов увеличивается. В результате население и бизнес начинают реже брать займы, меньше тратить и больше сберегать, общая экономическая активность падает, и спустя определённое время ценовое давление должно ослабевать.
Если же уровень инфляции опускается, Центробанк может, напротив, вернуться к снижению ставки. Это, в свою очередь, должно вновь привести к оживлению деловой и потребительской активности за счёт удешевления займов и уменьшения доходности депозитов.
Напомним, ещё в 2023 году экономика России начала активно восстанавливаться после санкций, но в определённый момент из-за нехватки рабочей силы производство перестало успевать за внутренним спросом. Это привело к удорожанию многих товаров и услуг, в результате чего инфляция вдвое превысила целевую отметку властей 4% и достигла 7,4%. В 2024-м перегрев экономики усилился, и темпы роста цен ускорились до 9,5%, а в начале 2025-го превысили 10%.
В попытке обуздать инфляцию Банк России начал ужесточать денежно-кредитные условия. Так, в 2023-м регулятор более чем вдвое поднял ключевую ставку — с 7,5 до 16% годовых, а в октябре 2024-го довёл её до рекордного уровня 21% и с тех пор продолжает удерживать на этой отметке.
Многие банки ожидали ещё большего ужесточения ДКП и поэтому опережающими темпами поднимали доходность своих депозитов. В результате в декабре 2024 года средняя максимальная ставка по рублёвым депозитам превысила ключевую и впервые перевалила за 22%. Тем не менее в ЦБ заявили, что монетарная политика достигла необходимой жёсткости для замедления инфляции и возвращения экономики к сбалансированному росту, поэтому с начала 2025-го проценты по вкладам стали постепенно падать.
Примечательно, что заявления регулятора уже начала подтверждать и официальная статистика. Так, по последним данным Минэкономразвития, за первые четыре месяца 2025-го ВВП страны вырос всего на 1,5%, хотя в январе — апреле 2024-го рост составлял 5,1%. В свою очередь, уровень инфляции вновь опустился ниже 10% и по состоянию на 2 июня достиг 9,66%. Такая динамика стала для многих банков сигналом того, что ЦБ скоро возобновит снижение ставки, отмечают эксперты.
«Очевидно, что уже приближается точка разворота. Если ДКП вскоре начнёт смягчаться, продолжать удерживать процент по вкладам на высоком уровне не вполне логично. Соответственно, рынок сейчас ожидает, что к концу года ставка ЦБ снизится примерно до 18—20%», — рассказала RT главный исполнительный директор брокера Mind Money Юлии Хандошко.
Похожую точку зрения в разговоре с RT выразил и главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Фёдоров. По его словам, избыточная жёсткость денежно-кредитных условий может привести к чрезмерному торможению роста ВВП. При этом президент России Владимир Путин ранее призывал правительство и Центробанк не допустить переохлаждения экономики. Именно поэтому участники финансового рынка активно готовятся к снижению ключевой ставки, пояснил аналитик.
«До половины выданных кредитов сформированы по плавающей ставке. При резком смягчении ДКП (а такое возможно, если замедление экономики будет идти быстрее ожиданий ЦБ) банки столкнутся с процентным риском. Доходы от кредитов снизятся, а выплаты по депозитам останутся какое-то время неизменными. В рамках управления процентным риском банки заранее стали снижать ставки по вкладам», — добавил Фёдоров.
По его мнению, к концу 2025-го Центробанк может снизить ключевую ставку сразу на пять процентных пунктов — до 16% годовых, а проценты по кредитам и депозитам сдвинутся вниз на сопоставимую величину. При этом чуть более сдержанной оценки придерживается Юрий Эйдинов.
«К концу года мы ждём ключевую ставку на уровне 17—18%. Как следствие, средняя доходность депозитов может опуститься до 16—17%», — предположил собеседник RT.
Свежие комментарии