Впервые с декабря 2024 года: почему в России снова стали расти ставки по вкладам

Средний максимальный процент по рублёвым вкладам в крупнейших российских банках вырос впервые с начала года и достиг 15,5%. По словам экспертов, финансовые организации пытаются удержать средства клиентов в преддверии новогодних праздников, когда традиционно наблюдается отток средств граждан и бизнеса.

Помимо этого, участники рынка пересматривают свои прогнозы относительно монетарной политики ЦБ. Если раньше банки ждали более уверенного падения ключевой ставки и в связи с этим опережающими темпами снижали доходность своих вкладов, то теперь на фоне последних действий регулятора компании начинают менять стратегию. Стоит ли ждать ещё большего роста процентов по депозитам до конца года — в материале RT.

В России после продолжительного снижения снова выросли ставки по вкладам. Об этом свидетельствуют опубликованные в среду, 25 ноября, материалы Центробанка.

По данным ЦБ, с 11 по 20 ноября средний максимальный процент по рублёвым депозитам в десяти крупнейших кредитных организациях страны поднялся с 15,32 до 15% годовых. Повышение произошло впервые с декабря 2024-го.

«Рост ставок по вкладам — довольно характерное явление для конца года. Во многих случаях подобное повышение связано с сезонным спросом на ликвидность. В ноябре — декабре люди и предприятия активно готовятся к праздникам и налоговым платежам, что увеличивает потребность банков привлекать дополнительные средства», — рассказал RT руководитель продукта «Вклады» в сервисе «Сравни» Илья Васильков.

Похожую точку зрения выразил и председатель правления АО «Национальный Банк Сбережений» Алексей Кузьмин. По его словам, конец года традиционно сопровождается более активной конкуренцией между кредитными организациями и «борьбой за средства населения», поскольку в преддверии праздников обычно наблюдается отток средств компаний и граждан.

«Банкам важно удерживать клиентов, чьи старые вклады завершаются, и одновременно привлекать новые средства. Поэтому точечные повышения ставок становятся инструментом, позволяющим поддерживать ликвидность и адаптироваться к изменению спроса», — пояснил собеседник RT.

Кроме того, банки сейчас пересматривают свои прогнозы относительно монетарной политики ЦБ, добавил Кузьмин. По его словам, участники рынка считают, что снижение ключевой ставки может замедлиться, а значит, можно предложить вкладчикам более выгодные условия и привлечь дополнительные средства.

Традиционно финорганизации внимательно следят за изменением ключевой ставки ЦБ и уже на основе принимаемых регулятором решений самостоятельно устанавливают уровень долгосрочных процентов по кредитам и депозитам. Центробанк, в свою очередь, опирается на данные по инфляции при определении курса денежно-кредитной политики (ДКП).

Так, в случае заметного роста цен регулятор повышает ставку — как следствие, кредиты в стране дорожают, а доходность банковских вкладов увеличивается. В результате население и бизнес начинают реже брать займы, меньше тратить и больше сберегать, общая экономическая активность падает и спустя определённое время ценовое давление должно ослабевать.

Если же уровень инфляции опускается, Центробанк, напротив, возвращается к снижению ставки. Это, в свою очередь, должно вновь привести к оживлению деловой и потребительской активности за счёт удешевления займов и уменьшения доходности депозитов.

Процентное колебание

Напомним, ещё в 2023 году экономика России начала активно восстанавливаться после санкций, но в определённый момент из-за нехватки рабочей силы производство перестало успевать за внутренним спросом. Это привело к удорожанию многих товаров и услуг, в результате чего инфляция вдвое превысила целевую отметку властей 4% и достигла 7,4%. В 2024-м перегрев экономики усилился, и темпы роста цен ускорились до 9,5%, а в начале 2025-го превысили 10%.

В попытке обуздать инфляцию Банк России начал ужесточать денежно-кредитные условия. Так, в 2023 году регулятор более чем вдвое поднял ключевую ставку — с 7,5 до 16% годовых, а в октябре 2024-го довёл её до рекордного уровня — 21%.

Многие банки ожидали ещё большего ужесточения ДКП и поэтому опережающими темпами поднимали доходность своих депозитов. В результате в декабре 2024 года средняя максимальная ставка по рублёвым вкладам превысила ключевую и впервые перевалила за 22%. Тем не менее ЦБ больше не стал ужесточать монетарную политику, и с начала 2025-го проценты по депозитам стали постепенно падать.

Более того, уже весной текущего года инфляция в России всё же начала замедляться, и к началу лета её уровень вновь упал ниже 10%, а на сегодняшний день достиг 6,9%. На этом фоне Центробанк начал смягчать ДКП: в июне регулятор опустил ключевую ставку до 20%, в июле — до 18%, в сентябре — до 17%, а в октябре довёл её до 16,5% и не исключил возможность ещё одного снижения в декабре.

Впрочем, если прежде многие эксперты и банкиры ждали падения ставки до 14—15% к концу 2025 года, то теперь специалисты считают, что на декабрьском заседании ЦБ доведёт её в лучшем случае до 16%. Более того, в самом Центробанке прежде прогнозировали среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 12—13%, но теперь регулятор повысил свою оценку до 13—15%. Такой пересмотр прогнозов и отразился на динамике процентов по вкладам, объяснил RT директор департамента розничного бизнеса «Цифра банк» Юрий Эйдинов.

«Рынок больше не ждёт резкого смягчения монетарной политики и рассматривает либо сохранение, либо небольшое снижение ключевой ставки на ближайшем заседании в декабре. В этой связи у банков есть возможность, особенно по вкладам на срок от одного до трёх месяцев, предложить клиентам более высокий процент. Так что до конца текущего года возможен ещё небольшой прирост по депозитным ставкам в пределах 0,2—0,3 процентного пункта», — предположил Эйдинов.

Тем не менее уже в 2026 году банки с высокой вероятностью снова начнут снижать доходность своих вкладов вслед за постепенным снижением ключевой ставки, добавил аналитик. Примерно так же считает и Алексей Кузьмин, только, по его мнению, многое будет зависеть от динамики инфляции и состояния экономики в целом.

«Если регулятор будет постепенно смягчать денежно-кредитные условия, то и ставки по вкладам снова могут начать снижаться, прежде всего по долгосрочным продуктам. Если же экономическая ситуация будет требовать более осторожного подхода к ликвидности, банки могут на время сохранять повышенные предложения», — заключил Кузьмин.