Объём золотых резервов России впервые превысил $400 млрд. При этом доля драгметалла в накоплениях страны достигла максимального уровня с 1995 года и перевалила за 48%. Эксперты объясняют это рекордным удорожанием актива на глобальном рынке. Так, на фоне геополитической неопределённости инвесторы и центробанки разных государств в больших объёмах закупают золото для более надёжного хранения своих средств, что и ведёт к ажиотажному повышению его стоимости.
При этом резкий взлёт цен на драгметалл уже позволил России компенсировать почти все замороженные Западом деньги.Объём золотовалютных резервов (ЗВР) России достиг максимального уровня за всю историю. Такой вывод следует из опубликованных в пятницу, 6 февраля, материалов Центрального банка.
Согласно оценке регулятора, по итогам января 2026 года общая сумма финансовых запасов страны была эквивалентна рекордным $833,6 млрд. Денежные сбережения составили около $430,9 млрд, а стоимость монетарного золота в хранилищах перевалила за $402,7 млрд.
Примечательно, что на долю драгоценного металла сейчас приходится 48,3% всех государственных накоплений. В последний раз похожее соотношение можно было наблюдать ещё в январе 1995 года, но в тот момент размер российских ЗВР едва превышал $4,6 млрд, а объём золота в них оценивался примерно в $2,5 млрд.
«Рекордный рост российских резервов в последние месяцы напрямую связан с динамикой мировых цен на золото. Физические объёмы драгметалла в структуре наших ЗВР меняются умеренно, тогда как его стоимостная доля растёт вслед за подорожанием унции на мировых рынках», — рассказал RT глава департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман.
Только за последний год цена золота на Нью-Йоркской товарной бирже (Comex) выросла более чем на 70% и сейчас колеблется вблизи отметки $5 тыс. за тройскую унцию. Причём в конце января котировки ненадолго превышали уровень $5,6 тыс., чего прежде ещё не случалось.
Наблюдаемая динамика связана с резко возросшим спросом на драгметалл в мире, утверждают эксперты. Отметим, что золото традиционно считается защитным инструментом на случай различных рисков. Так, при усилении политической или экономической неопределённости участники глобального финансового рынка начинают массово скупать актив в качестве одного из наиболее надёжных способов сбережения денег.
«Рост цен на золото отражает общую тревожность мировой экономики. Драгметалл активно скупают, потому что он воспринимается как последняя инстанция доверия. Инфляционные риски сохраняются, геополитическая обстановка остаётся напряжённой, а потому интерес к золоту закономерно высокий. Пока мир живёт в режиме неопределённости, металл будет оставаться в центре внимания», — отметил в беседе с RT председатель правления АО «Национальный банк сбережений» Алексей Кузьмин.
«Переломный момент»
Примечательно, что золото на мировом рынке почти непрерывно дорожает начиная с 2020 года, и за прошедшее время стоимость актива увеличилась более чем втрое. Одной из главных причин такой динамики опрошенные RT эксперты называют растущий интерес центробанков разных стран к драгоценному металлу.
По словам аналитиков, изначально регуляторы стали активно вкладывать деньги в золото для защиты своих резервов от инфляции на фоне последствий пандемии коронавируса. Между тем объём покупок драгметалла со стороны многих ЦБ резко увеличился в 2022 году, после того как Запад заблокировал часть российских ЗВР.
«Заморозка наших активов стала переломным моментом для многих Центробанков: начиная с 2022-го мировые ЦБ суммарно закупают в резервы свыше 1 тыс. т золота в год (в три раза больше, чем в предыдущие десять лет), а активнее всего этим занимаются Китай, Индия, Польша, Турция и Казахстан. Физическое золото на своей территории невозможно заморозить санкциями, в отличие от валютных активов за рубежом, поэтому доля стран, хранящих резервы дома, сегодня уверенно растёт», — рассказал RT основатель «Школы практического инвестирования» Фёдор Сидоров.
Любопытно, что вместе с рекордным удорожанием золота в мире сейчас наблюдается заметное удешевление доллара. Так, за прошедший год его индекс (DXY) к корзине других резервных валют упал более чем на 9% и сейчас находится около отметки 97,7 пункта. При этом в конце января показатель ненадолго опускался до 95,55 пункта — минимального значения за последние четыре года.
Как ранее отмечал в интервью RT замглавы Минфина России Алексей Моисеев, наметившееся ослабление доллара и рекордный рост цен на золото — это «прямо взаимосвязанные вещи». По словам замминистра, основанная на американской валюте глобальная финансовая система, сформированная Бреттон-Вудскими соглашениями после Второй мировой войны, больше не отражает сегодняшние реалии, поэтому в мире сейчас и растёт спрос на драгоценный металл.
«Бреттон-Вудские соглашения были построены вокруг доллара как мировой резервной валюты, и отход от этой системы, очевидно, ставит вопрос перед всеми участниками мировой экономики: если не доллар, то что? У меня нет других ответов, кроме того, что это золото. И думаю, у многих, кто сейчас поднимает цену на золото, покупая его, такая же позиция», — добавил собеседник RT.
По данным аналитического портала The Kobeissi Letter, если ещё в 2016 году примерно 58% мировых золотовалютных резервов (ЗВР) хранилось именно в долларах, то к настоящему моменту этот показатель упал до 40% — самого низкого уровня как минимум за 20 лет. Для сравнения: доля золота за прошедшее время выросла с 16 до 28% — максимальной отметки с начала 1990-х, и теперь драгметалл составляет большую часть глобальных ЗВР, чем евро, иена и фунт стерлингов, вместе взятые.
Хотя после январского рекорда мировые цены на золото сейчас несколько скорректировались, опрошенные RT эксперты уверены, что драгметалл продолжит дорожать. Так, например, аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев допускает повышение котировок до $6,3 тыс. за тройскую унцию, а основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев — до $7,1 тыс. в текущем году. При этом некоторые специалисты не исключают, что в долгосрочной перспективе котировки могут увеличится ещё в несколько раз, рассказал Алексей Моисеев.
«Наблюдаемый рост цен — это ещё не предел... Прогнозы есть разные. Я встречался с рядом российских учёных, которые говорили, что золото будет стоить $35 тыс. за унцию. Ну не знаю, будет или не будет и когда... Но совершенно очевидно, что по мере заката роли резервных валют, а конкретно доллара (про фунт и другие мы уже и не говорим), люди всё больше будут, конечно, фокусироваться на золоте», — добавил замминистра.
Долгосрочная стратегия
Интересно, что Россия стала наращивать долю золота в своих ЗВР ещё до 2022 года. Так, буквально за несколько лет до начала спецоперации на Украине Центробанк РФ вывел значительный объём денег из западных активов, в основном американских, и стал перекладывать средства в драгметалл и юани. Тем не менее к концу 2021-го часть российских ЗВР примерно на $280 млрд всё ещё продолжала храниться в активах стран ЕС и G7 и с началом СВО была заблокирована.
«Банк России последовательно с 2014 года проводил политику наращивания и диверсификации международных резервов, чтобы иметь, по сути, две подушки безопасности: на случай реализации финансовых рисков, когда высока потребность финансового рынка в долларах США и евро, и на случай геополитического кризиса, когда может быть ограничен доступ России к большинству резервных валют. И сейчас, после заморозки западными странами резервов в своих валютах, Россия продолжает иметь достаточный объём резервов в золоте и юанях», — отмечала глава ЦБ Эльвира Набиуллина весной 2022-го.
Между тем после введённых Западом санкций и частичной блокировки резервов российские власти полностью пересмотрели структуру ЗВР. Теперь стратегический запас страны состоит только из рублей, юаней и золота. По словам Егора Зиновьева, это решение стало вынужденным, но стратегически верным, поскольку позволило обезопасить государственные накопления от юрисдикционных рисков недружественных стран.
«Использование юаня обосновано тем, что Китай является ключевым торговым партнером России, а доля расчётов в национальных валютах между странами к началу 2026 года превысила 99%. Золото же выбрано как актив, не подверженный политическому давлению и рискам заморозки. Такая структура резервов обеспечивает высокую устойчивость бюджетной системы к внешним шокам и поддерживает независимость финансовой инфраструктуры», — пояснил собеседник RT.
При этом отметим, что в ответ на блокировку части своих резервов Западом Москва запретила иностранцам продавать российские ценные бумаги, а также выводить средства из финансовой системы страны. В результате на территории РФ оказались заморожены деньги инвесторов и компаний из недружественных государств на те же $280 млрд.
Более того, стремительный рост цен на золото за последние несколько лет помог России почти целиком восполнить потерю той части резервов, которую заблокировал Запад. Так, по данным ЦБ, если с начала 2022 года физический объём драгметалла в хранилищах регулятора почти не изменился и по-прежнему составляет около 2,3 тыс. т, то его стоимость за прошедшее время увеличилась почти на $270 млрд. Таким образом, лишь благодаря повышению мировых цен РФ компенсировала 96% замороженных активов.
«Для российской экономики это означает повышение устойчивости международных резервов, снижение их уязвимости к санкционным рискам и укрепление доверия к финансовой системе. Существенная доля золота в ЗВР формирует дополнительный защитный контур, снижая зависимость от валют недружественных стран и обеспечивая более стабильную структуру резервов в условиях высокой внешней неопределённости», — заключил Александр Шнейдерман.
Свежие комментарии